Średni ważony koszt kapitału - WACC
WACC (z ang. Weighted Average Cost of Capital) to średni ważony koszt kapitału opisujący progową rentowność inwestycji przy danym poziomie ryzyka, która z kolei wyznacza poziom odniesienia dla oceny rzeczywistych stóp zwrotu - inwestorów i spółki.
Pojęcie koszt jest tu usprawiedliwione o tyle, że choć w przypadku kapitału własnego nie mamy do czynienia z materializującymi się kosztami finansowania działalności za jego pomocą to jednak z ekonomicznego punktu widzenia w ocenie zyskowności spółki należy wziąć pod uwagę również koszt utraconych możliwości - w tym przypadku zysk z alternatywnej inwestycji o zbliżonym poziomie ryzyka.
Stopa kosztu kapitału opisuje po prostu stopę zysku operacyjnego generowaną na kapitale zaangażowanym w operacje spółki, którego inwestorzy mogą racjonalnie oczekiwać przy danym poziomie ryzyka. Często nazywa się ją minimalną oczekiwaną przez inwestorów stopą zwrotu (z ang. Minimum Required/Acceptable Rate of Return).
Tak więc:
Zysk oczekiwany = WACC x kapitał zainwestowany
W ten sposób można opisać zysk rzeczywiście osiągnięty przez spółkę, przy czym zamiast oczekiwanej stopy zwrotu posłużymy się stopą faktyczną:
Stopa faktyczna = ROIC x kapitał zainwestowany
gdzie ROIC (z ang. Return on Invested Capital) to stopa zwrotu spółki z kapitału zainwestowanego w jego aktywa (operacje).
Najczęściej pobierane pliki (.doc i .pps) |
1. (20 stron)
2. (23 stron)
3. (33 stron)
4. (28 stron)
5. (17 stron)
6. (12 stron)
7. (1 stron)
8. (43 stron)
9. (6 stron)
10. (18 stron)
|
Podobne tematy w Kompendium |
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
|
Jesteś tutaj: Kompendium ekonomii » Finanse przedsiębiorstwa » Średni ważony koszt kapitału - WACC
Średni ważony koszt kapitału - WACC
Ocena: 9.8 / 10 Liczba głosów: 100 głosów
Zaloguj się, aby zagłosować
|